投资学 第二版 期末试卷及答案)

期末试卷配套教材：

书名：投资学 第二版
作者：李纪明　
出版社：浙江大学出版社

期末试卷概述：

浙江大学城市学院 2011 — 2012 学年第一学期期末考试试卷 《 Investment 》B卷 得分 一．_选择题__(本大题共__20__题，每题___1__分，共__20__分。) 　　1、我国现行的法规规定，首次公开发行股票确定股票发行价格的方式是______。 　　 A 竞价方式 B 协商定价方式 C 拍卖方式 D 询价方式 2、一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E（r）—（A/2）σ。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（ ） A．5 B．6 C．7 D．8 E．以上各项均不准确 3、以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是_____。 　　A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同 　　B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同 　　C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的 　　D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系 　　 4、有效组合满足______。 　　A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险 　　B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 　　C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险 　　D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 　　 5、资本市场线______。 　　A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 　　B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 　　C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 　　D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 6、在马克维茨均值方差模型中，投资者的偏好无差异曲线与有效边界的切点（ ）。 　　A.是投资者的最优组合 　　B.是最小方差组合 　　C.是市场组合 　　D.是具有低风险和高收益特征的组合 7、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。 A 无风险利率 　　B 市场证券组合的预期收益率 　　C 市场证券组合的预期超额收益率 　　D 所考察证券或证券组合的预期收益率 8、A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，那么，A公司股票的期望收益率是（ ）。 　　A.0.09 B.0.10 　　C.0.12 D.0.15 9、一只个股的贝塔系数为1.5，这表示（ ）。 　A.当整个市场组合上涨1%时，这只个股下跌1.5% 　B.当整个市场组合下跌1%时,这只个股下跌1.5% 　C.当整个市场组合上涨1%时, 这只个股上涨1.5% 　D.当整个市场组合下跌1%时, 这只个股上涨1.5% 10、下列关于资本配置线、资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（ ）。 　　A.资本配置线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系 　　B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系 　　C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系 　　D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系 　　 　　 11、假定通过对股票过去价格的分析，投资者得到以下观察现象。哪一个与有效市场假定的有效性形式相抵触？ （ ） 　　A. 平均收益率远远大于零。 　　B. 某一周的收益率与其下一周的收益率之间的相关系数为零。 　　C. 在股票价格上涨1 0%以后买进，然后在股价下跌1 0%后卖出，能够取得超额收益。 　　D. 投资者的持有期收益率较低的股票能够取得超过平均水平的资本利得。 　　 12、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是______。 　　 A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只有一个因素和敏感系数 　　 B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义 　　 C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能 　　 D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮助 13、特雷诺业绩指数以______为基础。 　　A 资本市场线 B 证券市场线 C 有效边界 D 可行边界 　　 14、反映公司在一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入和现金流出情况的报表是_____。 　　A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 D 成本明细表 15、固定增长的红利贴现模型最适于估计哪种公司的股票价值？ 　　A 近几年内不会发放红利的新公司。 B. 快速增长的公司。 　　C. 中速增长的公司。 D. 有着雄厚资产但未盈利的公司。 16、（ ）是影响债券定价的内部因素。 　　A 税收待遇 　　B 银行利率 　　C 外汇汇率风险 　　D 市场利率 　　 17、两只债券的期限相同，且为同一发行人发行，但票面利率不同，当市场利率下降时，会发生下列那种情况：（ ） 　　A 两只债券的价格都上升 　　 B 两只债券的价格都下降 　　 C 票面利率高的债券价格上升，票面利率低的债券价格下降 　　 D 票面利率高的债券价格下降，票面利率低的债券价格上升 18、一般情况下，人们投资是为取得额外的收益，现如今，一种针对风险的投资方式方兴未艾，这种投资方式是（ ） 　　 A 购买股票，因为股票发行者都实力雄厚，无后顾之忧 　　 B 购买政府债券，因为政府债券几乎是零风险 　　 C 购买社会保险 　　 D 购买商业保险 19、债券的久期一般都随（ ）的增加而增加 　　A 到期收益率 B 到期时间 　　C 息票率 D 以上各项均不正确 20、以下关于公司债券的说法，不正确的是_____。 　　 A 公司债券的收益率高于政府债券 　　 B 公司债券的收入稳定性高于股票 　　 C